当前热文：直击农行2022年业绩发布会：回应个人按揭提前还款、中国特色估值体系、利率风险管理诸多热点问题

中国经济周刊—经济网讯 （记者 谢玮）3月30日，中国农业银行股份有限公司（股票代码SH:601288；HK:1288,下称“农业银行”）发布2022年度业绩。业绩显示，农业银行信贷与融资增量创历史新高。总资产达33.9万亿元。贷款总额19.8万亿元，新增2.59万亿元，增速15.1%。

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2022年，农业银行在国有四大行中贷款增速最快，经营业绩备受市场关注。

3月31日，农业银行在北京、香港两地召开2022年度业绩发布会，农业银行副董事长、执行董事、行长付万军，执行董事、副行长张旭光，副行长刘加旺，董事会秘书韩国强等高管出席业绩会，对市场关注的热点问题进行了逐一回应。

“今年，银行业面临的经济发展环境总体向好，我们将积极把握市场和消费回暖机遇，从量价协同、增收补短、清收挖潜和精细化管理等多方面多措并举，全力拓宽增收渠道，努力保持盈利水平总体健康，实现更好的回报股东。”付万军说。

主体经营业绩指标创出历史新高

年报数据显示，农行信贷与融资增量创历史新高。总资产达33.9万亿元。贷款总额19.8万亿元，新增2.59万亿元，增速15.1%。其中，公司类贷款余额10.7万亿元，新增1.57万亿元。债券投资余额9.32万亿元，新增1.3万亿元。

全口径客户存款余额达28.2万亿元，新增4.2万亿元，增速17.7%。其中，对公客户存款余额9.0万亿元，新增1.03万亿元，个人客户存款余额15.0万亿元，新增超过2万亿元，增量均创历史新高。

2022年，农行实现净利润2,587亿元，增速6.9%。营业收入7,249亿元，增速0.7%。手续费及佣金净收入813亿元，增速1.2%。

谈及对2022年“成绩单”的评价，农业银行行长付万军表示，农业银行全力服务稳经济大盘，统筹平衡服务实体经济、减费让利、风险防控及盈利增长之间的关系，业务经营取得了亮眼的成效。“去年存贷款增速都处于同业领先，经营业绩表现也非常良好。”

对于市场普遍关注的营收增长趋势，付万军指出，从今年前两个月的情况看，受LPR重定价、市场和消费需求的恢复节奏滞后等因素的叠加影响，预计一季度整个银行业的营收增长的中枢总体将有所下移。农行与行业的趋势基本一致。其中，农行住房按揭贷款中间有40%都集中在今年1月1日重定价，这与整个行业趋势也是基本一致的。

“今年，银行业面临的经济发展环境总体向好，我们将积极把握市场和消费回暖机遇，从量价协同、增收补短、清收挖潜和精细化管理等多方面多措并举，全力拓宽增收渠道，努力保持盈利水平总体健康，实现更好的回报股东。”付万军说。

展望全年，付万军表示，在资产规模方面，农行将持续加大对实体经济的支持力度，保持信贷投放的总量和债券投资的总量稳定增长，结构精准发力，促进农行日均生息资产的稳定增长。同时，在结构上不断地提升信贷和债券等高息资产的占比，大力拓展个人信贷业务。

制造业贷款增速31.8%，民营企业贷款增速23.2%

“实体经济是银行业发展的根基，百业兴则银行兴，百业稳则银行稳。”付万军说，2022年整个银行业普遍加大了对实体经济的支持和让利的力度。

农行年报显示，2022年，该行服务实体经济走在前列，大力支持现代产业体系建设，制造业贷款（监管口径）余额2.3万亿元，增速31.8%，其中制造业中长期贷款增速52.8%。战略性新兴产业贷款余额1.24万亿元，新增3,828亿元，增速44.6%。打造“投、贷、服”一体化科创企业综合服务体系，与超过三分之二的国家级专精特新“小巨人”企业开展深度合作。

与此同时，农行持续加大对小微企业、个体工商户、农户等普惠小微客群的支持力度，普惠金融领域贷款余额2.57万亿元，新增5,646亿元。民营企业贷款余额3.04万亿元，新增5,733亿元，增速23.2%。

在备受关注的个人贷款方面，农行年报显示，个人贷款余额7.55万亿元，新增4,281亿元，增量连续三年保持同业领先。其中，个人住房贷款余额5.35万亿元，新增1,043亿元，增量居同业领先。个人消费类贷款余额8,414亿元，新增389亿元。其中，信用卡贷款余额6,477亿元，新增209亿元，增量居可比同业领先。

“去年一年农业银行积极支持，特别是刚需和改善性住房需求。”农业银行副行长张旭光介绍，去年的住房按揭贷款总体平稳发展。到2022年末，个人住房按揭贷款余额是5.35万亿，较年初增加了1000亿，增量份额在同业是领先的。

张旭光表示，随着房地产市场的企稳回暖向好，目前整个按揭贷款需求也在转好。从农行储备数据来看，到2月末，个人住房按揭贷款的储备，即已审批未发放的有433亿元，月度环比增长了31%，月度新收单873亿元，月度环比增长57%，“这是一个非常高的环比增速”。

他亦指出，随着1月5号首套按揭利率的动态调整，这两个月的贷款利率是稳中略有下降。

针对市场特别关心的按揭提前还款相关问题，张旭光直言，确实从去年的5月份开始，同业都出现了个人按揭提前还款的情况，农业银行的情况跟同业和其他银行情况基本相似。其中的原因，可能有个人对自己财务规划的要求，也有去年金融投资中枢下降的情况影响，也可能跟存量房地产贷款利率和新发贷款利率倒挂相关。

谈及今年全年按揭贷款的投放安排，张旭光认为，房地产的宏观形势在积极向好，农业银行会积极按照“稳地价、稳房价、稳预期”的要求，积极助力房地产行业的良性循环和健康发展。

“我们会坚持房住不炒的定位，因城施策地做好相关政策，特别是将积极支持刚需和改善性住房的要求。” 张旭光说，特别是在农业银行长期稳定的县域地区，包括在有产业支撑、人口支撑地区，加大个人按揭住房贷款的投放。此外，农行还将加大对年轻人、新市民的贷款需求的支持力度，做好民生安全保障。

今年力争新增县域贷款突破1万亿

农业银行的一项定位就是服务乡村振兴的领军银行。

农行年报显示，2022年，农行对乡村振兴支持力度持续加大。县域贷款余额7.3万亿元，新增1.11万亿元，增速17.9%。县域存款余额10.8万亿元，新增1.38万亿元，增速14.7%。涉农贷款余额5.53万亿元，新增7,933亿元，增速16.8％。持续巩固拓展脱贫攻坚成果，832个脱贫县贷款余额1.69万亿元，增速15.4%；160个国家乡村振兴重点帮扶县贷款余额3,149亿元，增速18.4%。

此外，重点领域信贷投放提速上量。粮食重点领域、乡村产业、乡村建设贷款余额分别为2,359亿元、1.39万亿元、1.56万亿元，增速分别为22.5%、22.4%、21.6%，显著高于全行和县域贷款增速。水利贷款投放1193亿元，贷款余额4392亿元。

“农业银行是把乡村服务乡村振兴作为我们全行业务经营的重中之重。”付万军介绍说，过去一年，相关工作成效显著。一是县域信贷的投放力度进一步加大。二是，金融服务覆盖面进一步提升。三是金融服务手段进一步丰富。

付万军表示，下一步农业银行将锚定建设农业强国的目标，以高质量的金融供给服务“三农”高质量发展，为全面推进乡村振兴贡献力量，“今年我们也将力争新增县域贷款突破1万亿。”

目前市值被明显低估，将持续加强公司长期价值建设

前不久，监管层提出探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥。引发市场对央企、国企投资价值的关注。

农行董事会秘书韩国强表示，农业银行将继续保持较高的分红比例，始终坚持股东利益最大化原则，在考虑保证股东即期回报基础上，兼顾自身的长期发展。

谈及中国特色的估值体系，农行董事会秘书韩国强表示，从农行目前市值表现来看，明显被低估。虽然去年11月以来一段时间农行股价有所回暖，阶段性涨势良好，但估值水平依然偏低，而且处于破净状态。

“从数字来看，基本A股的市净率在0.56左右，H股在0.41左右，这显然与农业银行具有含金量的经营业绩，高比例的分红状态以及高质量的发展态势，还是明显不符。” 韩国强称，农业银行始终秉持高质量发展，长期致力于价值创造，特别是在欧美银行近期频频爆发危机的环境背景下，农行有着独特的韧性和内在价值。主要表现在几个方面：

一是投资价值高。面对复杂多变的外部环境和经济下行的不利因素的影响，农行的经营业绩呈现诸多亮点，盈利水平持续保持稳健，显示出了跨周期的韧性特征。

他表示，近三年农行的净利润平均增速是6.78%，ROAA是0.84%，ROAE是1.43%。根据昨天董事会通过的分红建议，2022年A股的分红收益约为7.6%，H股约为9.3%，明显高于同期国债、理财产品的收益水平。

二是发展潜力大，主要体现在三个维度的独特性。一个维度是我国经济全面复苏回升，消费将成为拉动经济增长的主动力，农行有8.6亿的个人客户，是未来发展的坚实基础。

第二个维度是农行作为服务乡村振兴的国家队、主力军，拥有1.26万个县域网点、19.8万个惠农通服务点，覆盖了94%的乡镇。农行独有的城乡联动的这一优势，必将受益于国家推进乡村振兴战略的全过程。

第三个维度是近年来农行持续致力于扎实推进数字化转型，在大数据应用、线上金融服务体系构建、金融科技创新等方面取得了诸多重要成果，为长期稳健发展提供了新的引擎。

三是资产质量稳健向好，农行的不良贷款率约在1.37%这一水平，是股改上市以后的最高水平，不良生成率逐年下降，特别是县域的资产质量处于股改以来的最好水平。

“下一步，农行管理层将积极采取多种方式与市场主体进行充分的沟通交流，吸取和征求合理的意见建议，持续加强公司长期价值建设，给国家、社会、股东和员工给予更多的价值回报，携手推动建立具有中国特色的估值体系。”韩国强说。

一审：谢玮 二审：王新景 三审：周琦

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