【农产品早评】2023.06.29
白糖:承压运行
【资料图】
【期货动态】国际方面,洲际交易所(ICE)原糖周三下跌,因供应再现改善迹象。
郑糖昨日夜盘小幅低开,横向盘整,整体强于外盘。
【现货报价】昨日广西白糖现货成交价为6926元/吨,下跌21元/吨;产区制糖集团报价区间为6800~7380元/吨,加工糖厂报价区间为7060~7600元/吨,糖企现货报价多数下调40元/吨。现货报价连续多日下挫,贸易商观望态度渐浓,交投情绪偏淡,成交一般。
【市场信息】1、印度内阁周三批准提高糖厂下一季购买甘蔗的最低价格,此举可能鼓励农民增加甘蔗种植,同时促使政府允许向海外出口。甘蔗底价从上年度的305卢比/100公斤上调至315卢比/100公斤。
【南华观点】短期糖价受外盘牵制,整体承压运行,但跌幅小于外盘。
苹果:持续关注早熟开秤
【期货动态】昨日苹果期货冲高回落,因陕西地区冰雹天气对苹果影响有限。
【现货报价】栖霞80#一二级条纹5.7元/斤,片红4.3元/斤;蓬莱80#一二级条纹4.3元/斤,片红3.9元/斤;洛川70#以上半商品4.2元/斤;旬邑70#以上半商品3.9元/斤;白水70#以上半商品3.9元/斤;广东批发价格80#洛川一般货3.7-4元/斤(筐装),好货4.3-4.4元/斤。
【早熟开秤】山西临猗东张镇早熟藤木60#以上2元/斤左右,55#以上1.5元/斤左右,河北辛集早熟藤木60#以上1.6-1.7元/斤,早熟藤木价格较去年基本持平。陕西大荔早熟秦阳60#以上红果2.5-2.6元/斤,60#以上青红不分2.3元/斤左右。
【现货动态】山东剩余库存偏低,客商按需备货,现货价格稳硬。陕西受库存质量影响,存货商出货积极性较高,实际成交略显混乱,多以客商自存货源发货为主,走货较为平稳。广东批发市场到车量维持低位,槎龙市场到车10车左右,下桥到车8车左右,江门到车6车左右,以质论价,市场供应偏紧,需求尚可,批发价格偏强。
【南华观点】短期价格依旧维持震荡,日内操作为宜。
玉米&淀粉:阶段性供给偏紧
【期货动态】CBOT玉米上一交易日继续下跌,受到降雨预报施压。
上一交易日大连玉米夜盘小幅反弹,淀粉形态强于玉米。
【现货报价】玉米:锦州港(600190)报价2780元/吨,上涨20元/吨;蛇口港报价2920元/吨,上涨20元/吨;哈尔滨报价2650元/吨,上涨10元/吨。淀粉:黑龙江报价3050元/吨,与昨日持平;山东报价3280元/吨,上涨20元/吨。
【市场分析】东北玉米价格延续强势,政策粮溢价成交对市场氛围有所提振,挺价氛围浓厚,继续关注稻谷拍卖消息。华北价格继续上行,深加工门前到货量维持低位,收购报价已达到年内高点,市场存粮减少,购销清淡。销区市场保持强势,产区挺价导致到货成本增加,叠加替代品价格上涨,港口报价继续上行,下游饲料企业谨慎采购,维持安全库存为主。
淀粉方面,华北价格稳中偏强,山东到货量持续偏低,企业库存低位,且淀粉生产依旧亏损,提振淀粉价格上行。华南地区港口提货良好,新签订单维持刚需,短期内仍将偏强运行。
【南华观点】外盘天气市炒作叠加阶段性供应偏紧,近月合约较为强势,后市新季玉米上市与进口压力仍存,9-1价差到达高位区间。
油料:暂时情绪降温
【盘面回顾】隔日蛋白继续维持震荡,后续随着美豆产区天气预报表现好转美豆情绪的降温带动国内蛋白情绪共同降温;同时,考虑到国内大豆供给绝对量的充裕,豆粕上涨的上方想象空间逐渐有限。
【供需分析】豆粕方面,原材料供给依旧表现为正常稳定运行,前期南美大豆的买船当前继续有序到港,港口及油厂的大豆库存继续保持明显的累库趋势;但压榨方面由于油厂当前的原材料库存压力表现有限,油厂整体的开机压榨并不积极,因此当前豆粕的供给与大豆供给的明显宽松相比而相形见绌,在油厂压榨节奏持续表现偏缓慢的情况下,蛋白的供给始终无法有效增加,库存积累的进度也表现缓慢,在当前由于豆菜粕价差缩窄而消费重新回归到豆粕的情况下,豆粕的库存积累将会更加困难。
菜粕供给方面,由于后续的菜籽买船较少,国内菜粕的可压榨量因此减少,而当前相对活跃的水产养殖对菜粕的需求表现良好,菜粕库存因此增量将会十分有限;此外,根据当前的国际菜粕价格来看,进口利润窗口也并未明显打开,因此总体来看,当前在菜粕供给预期明显少于豆粕的情况下豆菜粕价差预计将会继续保持较低水平。
油脂:波动不变
【盘面回顾】隔夜油脂以震荡运行为主,波动相对较小。
【供需分析】棕榈油:国内棕榈油供应方面,考虑到棕榈油后续随着买船的到港,供给增加下国内棕榈油去库速度将会减弱;但消费端由于当前市场预期7月会议可能会给出消费方面的利好信息提升消费情绪,棕榈油因此而下方获得一定支撑。
菜油:后续由于菜籽买船数量的明显减少,预期后续的压榨也会存在进一步下降的空间,菜油供给的补充主要需要依赖进口完成。但当前国际菜油价格受到欧盟生柴、俄罗斯菜油出口限制政策及新年度菜籽产量预期减少三方面影响而出现上涨,进口成本的上升或将成为国内菜油价格下方支撑的依据。但当前由于国内的菜油消费总体表现并不是非常亮眼,后续可能需要期待刺激消费的政策的出台来侧面影响菜油的价格,从现下的库存和消费角度考虑,菜油的价格上方空间想象力有待观察。
【后市展望】三大油脂当前供需格局不同且各地政策预期不同,暂时持币等待机会。
生猪:整体依旧偏空,反弹需看题材兑现
【期货动态】07收于13730,跌幅3.24%,09收于15490,跌幅0.32%。
【现货报价】昨日全国生猪均价13.68元/公斤,下跌0.10元/公斤,其中河南、湖南、辽宁、四川、广东五省生猪均价分别为13.71、13.55、13.35、13.20、14.70元/公斤,分别下跌0.05、0.10、0.20、0.20、0.10元/公斤。
1.供应端:市场生猪供应充足,节后消费预期下降;
2.需求端:屠宰端订单缩量,宰量基本回归到节前水平;
3.从现货来看,端午提振有限,目前四川虽有猪病,但影响也有限,现货整体供应偏多,价格难有大涨;
【南华观点】07合约即将进入交割,前期的空单逐步平仓,09、11长期仍以偏空对待,前期盘面受到一定情绪影响有所反弹,但我们的观点不变,题材没有兑现前,任何反弹都没有基础,如果7月未出现题材的兑现,那么8月利多故事也难说,继续做空。
【市场热点】关注雨水高温天气对生猪供应的影响,以及规模二育是否能入场,如果未能兑现,反弹恐将成空。
【期货动态】09收于4163元/500公斤,涨幅0.34%,
【现货报价】昨日主产区鸡蛋均价为3.93元/斤,较昨日下跌0.06元/斤;主销区鸡蛋均价为4.24元/斤,下跌0.04元/斤,主产区淘汰鸡5.45元/斤。
2.需求端:需求明显较弱,无论是肉类蛋白还是蛋类蛋白,在蔬菜旺盛期蛋白需求相对要有些减少,整体需求相对不太乐观;
豆一:高位震荡
【期货动态】隔夜09合约收于5136元/吨,上涨53个点,涨幅1.04%。
1、6月29日中储粮网将竞价销售生产年限为2017年、2018年、2020年的国产豆27112吨,储存分布于大杨树、牡丹江、肇东、阿荣旗。
2、7月4日中储粮网将竞价销售生产年限为2021年的进口大豆31.09万吨,储存分布于广西、福建、山东、河南、江西、重庆。
【市场分析】目前东北地区新季大豆正处于第三真叶期,近期的零星降雨有利于其生长。目前基层农户余粮较少,国储及进口大豆的拍卖增加了市场供给,近日黑龙江省对支持农产品精深加工高质量发展提出若干政策措施,给予多类补贴,但下游豆制品需求迟迟未有起色,加工厂开机率仍较低,购销保持冷清,拍卖也大多维持流拍状态。
【南华观点】短期豆一在政策预期下得到提振,但新年度供强需弱的格局尚未改变,价格上方存在压力,关注产区天气情况。
棉花:淡季氛围持续
【期货动态】洲际交易所(ICE)期棉上涨近0.5%,关注明日USDA即将发布的种植面积报告。隔夜郑棉震荡运行,小幅收涨。
【外棉信息】目前巴基斯坦新棉播种已基本完成,新棉播种面积预计超250万公顷,棉株生长良好,尚未遭遇虫害侵袭,不少当地私人机构对于新棉产量维持乐观预期在132-147万吨。
【郑棉信息】2023年5月下旬,国家棉花市场监测系统就棉花实播面积展开全国范围专项调查,结果显示,2023年全国棉花实播面积4140.2万亩,同比减少10.3%,小幅超过前期市场普遍预期,但目前新疆新棉整体长势良好,棉农通过早打顶等措施以加快其生长进度,单产有望得到小幅修复。当前内外棉价差还在继续扩大,进口棉性价比提高,进口棉需求增加,国内商业库存下降速度放缓,但下游淡季氛围持续,成品继续缓慢累库,纱布厂采购观望情绪增强。
【南华观点】短期供需博弈持续,在淡季需求拖累下,棉价下方仍存回调空间但深度或有限,中长期重心仍将缓慢上移,01合约仍以逢低布局多单为主。
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